加密市场熊市实际是对比特币进行的一种压力测试

加密市场熊市实际是对比特币进行的一种压力测试

对于任何关心比特币的人来说又损失了4%10月份连续第三个月出现亏损,值得与传统金融市场的亏损进行比较。

按标准衡量,上个月是自2008年金融危机以来华尔街最糟糕的月份。Nasdaq指数下跌9.2%,道琼斯工业指数下跌6.9%,标准普尔500指数下跌5.1%。科技股和新兴市场等风险较高的市场受到的打击尤为严重。

4%的跌幅仍然很大。但鉴于其过去的波动性,领先的加密货币在华尔街担忧中的相对稳定是值得注意的。

去年疯狂的秘密泡沫所产生的普遍印象是,比特币和其他所有此类令牌都存在于投机资产类别的极端末端。因此,如果世界市场变得厌恶风险,就像他们上个月做的那样,人们的想法是,人们会把比特币和其他高风险资产一起抛出,以换取美元。

相反,直到10月30日(星期一),比特币下跌了200美元,才大致稳定下来。按照密码标准,这是一个无聊的月份。

人们可能很容易得出这样的结论:比特币正吸引着一项安全避险的交易,人们希望用一种稳定、但流动性强的资产来对冲风险,这种资产不受金融危机的政治影响。人们的想法是,比特币正开始成为一种新型的不相关储备资产,这是数字时代的一种数字黄金。

但事实是,目前以比特币价格进行的这种避险买入行为非常少。上个月的交易没有明显的增长,只是更多的是非常缓慢的增长这是在冬季后期泡沫时期达到的较低的基础上发生的。

虽然肯定有一些新来者将他们的资产转换成比特币,尤其是在委内瑞拉这样的地方,但没有一股巨浪突然意识到,这种新的数字资产可能会对冲未来的政治和经济动荡。

社区动荡

那么,为什么这一声名狼藉的波动性资产会有一个相对平静的10月份呢?

考虑这一问题的一种方法是反思比特币投资界不断变化的性质,该投资群体可以分为投机者和买入和持有者-更多人称为“流氓”。

去年主导社会的投机者已经离去-当然是那些在去年12月将比特币价格推高至1.9万美元上方的新来者。你知道你的类型:你的母亲,你的表妹,或者你已经多年没和他说话的那个高中朋友,他想知道买什么硬币的窍门。

这就留下了守望者,真正的信徒,以及长期存在的那些人。这些人不太可能关心世界市场的动荡,将他们以美元为基础的财富置于危险之中。许多人甚至没有用美元来衡量他们的风险敞口。

他们没有-至少在某种程度上是这样的。你看,事情是这样的:剩下的这群流浪汉可能很快就会成为一个更重要的比特币压力测试中的小白鼠。

如果事情变糟了呢?

如果像许多市场预言家所认为的那样,经济形势变得非常糟糕,会发生什么呢?

我指的是2008年那种肮脏的局面,当时金融危机演变为一场全面爆发的经济危机。那么,这些顽固分子会拒绝清算他们的比特币资产吗?

答案可能与他们的真实世界经济状况有关。他们中的大多数是否包括以比特币和以太支付费用的开发商和企业家,他们的支出也主要用于支付同样报酬的商品和服务?如果他们能在隐秘的经济中生存,那么他们也许会继续囤积。

如果他们坚持下去,他们将给比特币一个令人印象深刻的稳定的表现。在经济混乱的情况下,这种复原力在外界看来会相当令人印象深刻,可能会吸引新一轮的新来者-不是投机性的“月球猎人”-而是那些认为这是数字经济有价值的对冲资产的人。

生活在密码主导经济中的人数比密码评论家所认识的要多,他们倾向于通过投资者的视角来看待这个社区的每一项行动,以美元来衡量他们在市场上的利润和损失。尽管如此,很难说这个群体的规模是否足以抵消2008年对其法定收入的严重打击将迫使他们与其他资产一起清算比特币的其他许多人。

更复杂的事实是,许多新的交易所、监管服务和交易平台正在出现,它们可能吸引大型机构进入这一市场。未来一年,可能会有相当数量的华尔街资金流入比特币。

希望将持有的比特币转化为以美元为基础的财富的比特币投机者往往认为这是一个积极的前景,前提是资金的涌入将推高比特币的价格。尽管短期内可能会出现这种情况,但去年的经历是,随着芝加哥商品交易所(Chicago MercantileExchange)和芝加哥期权交易所(Chicago Board Options Exchange)推出现金结算的比特币期货合约,这些专业解决方案也可能引发波动。

这些新的体制工具给了大人物更大的进入能力,但也给了他们摆脱困境的手段。对冲基金对囤积股票绝对不感兴趣。

换言之,这种稳定可能不会持续下去。这是否提供了比特币需要证明自己是储备资产的压力测试,则是另一个问题。

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