这10家加密交易所通过了洗牌交易测试。

These 10 Crypto Exchanges Passed Wash Trading Test 101

资料来源:ISTOCK/NGKAKI

加密投资公司Bitwise Asset Management分析的83家加密货币交易所中,只有10家通过了一项测试,旨在证明它们是否报告系统性地夸大了比特币交易量。

按照2019年4月平均日交易量从最高到最低的顺序,通过的10个交易量为:

交易所(日成交量以百万美元计):

binance(218)
Bitfinex(78)
Coinbase Pro(73)
Kraken(61)
Bitstamp(59)
Bitfiler(27)
Gemini(15)
Itbit(12)
Bittrex(8)
Poloniex(4)
总交易量:5.54亿美元

正如Bitwise解释的那样,韩国交易所再次被排除在分析之外,因为它们的交易量由于资本管制而与全球关联的比特币市场隔离开来。

分析报告的作者旨在确定报告系统性膨胀交易量的交易所,即任何报告的交易量,不反映市场上发现的合法价格。他们对交易所进行了三次测试:

  • 可视化数据的时间段(在这种情况下,一周是最适合可视化数据以检测异常或人工模式的时间段)。
  • 交易量柱状图(一种数据可视化技术,允许人们查看特定时期内特定交易量下交易所交易量的百分比,如本文定义的那样)。
  • 以及交易量峰值调整(考虑到比特币的全球性质,所有交易所都应响应相同的发展,图表应显示类似的模式)。

这篇论文是对Bitwise于2019年3月提交给美国证券交易委员会的研究的补充,它证实了他们先前的发现,在报告的平均每日比特币交易量110亿美元中,约95%的报告交易量(或者更准确地说,是105亿美元)是伪造交易量,或者是清洗交易量。惯性导航与制导。

在2019年5月24日发表的题为“比特币经济与非经济贸易:探索世界第一个数字商品的真实现货市场”的论文中,作者声称公众对比特币现货交易市场的看法是无序、低效的,定价差异很大,而且奇怪。“音量模式”错误。他们发现“现代比特币现货市场比人们普遍理解的要小得多,效率也要高得多”,“有效的套利使世界各地比特币现货交易所的价格保持同步,在几秒钟内消除了有意义的价格差异”,特别是考虑到大量的比特币VE在2017年12月后发生变化。

夸大音量的方法和动机

有很多方法可以使交易所的交易量膨胀,到目前为止,这样做几乎没有什么后果,包括但不限于以下做法:

  • 欺诈性打印(在磁带上打印更多容量;使用从未发生过交易的算法);
  • 通过下订单进行交易所层面的清洗交易(在自己的平台上进行清洗交易,同时与自己或关联方买卖单一资产);
  • 有偿第三方洗牌交易(支付做市商从事洗牌交易);
  • 贸易开采(发生在交易所向交易员支付交易费用时,通常是以特定于交易所的硬币进行交易,这种方式在经济上刺激了交易活动)。
  • 以及费用等级清洗交易(为获得大量交易的交易员提供较低的费用等级或优惠交易等好处)。

据该论文作者称,成交量膨胀的原因通常是两方面的,第一个原因是交易者通过联盟表优势产生领先优势——主要的数据聚合器,如CoinMarketCap,是希望建立成交量的新交易所产生领先优势的一个重要来源,因为如果他们是,他们更有可能吸引关注。在最受欢迎的名单上。第二个夸大交易量的因素是ICOS的上市费用——吸引首次发行硬币的上市费用。

灰色地带

在对他们之前研究的一条评论指出了可能的灰色区域之后,论文也指出,100%真实交易量和100%虚假交易量之间可能存在灰色区域。作者以gate.io为例,指出:“我们可以合理地与某人争论gate.io是否是一个伪造的卷交换,或者它的卷的某个百分比估计值是否应该应用于我们的总卷统计。”他们补充道:“然而,事实是gate.io没有足够的卷来回答这个问题。有意义地改变了我们的结论:gate.io在4月份的平均日交易量中报告了[1 200万美元],10个实际交易量交易所的总日交易量为[5.54亿美元]。即使我们把所有的gate.io的体积都计算在内,我们的分析也不会改变。”

在4月份对cryptonews.com的采访中,gate.io声称他们的“交易量都是真实的,而现在我们平均每天的交易量约为5000万美元。”该公司还表示,他们获得了区块链透明度研究所(一组区块链数据研究人员和爱好者)的认证,该机构以其关于清洗交易的报告而闻名。(然而,该项目的网站并未披露该营利集团的成员。)
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